AH本轮6个新股阐发：关心“中国版英伟达”、工

　　工程机械大轮胎，市占率全球第四6。5%，次要是出口为从，且市场集中正在俄罗斯（占收入一度接近50%），正在俄罗斯被制裁后，全球几大轮胎企业遏制供应，海安迟到了这个盈利，22年起头业绩大幅迸发，但跟着盈利期过去，24年起头公司业绩增速较着放缓，产能操纵率也从2023年的100。07%下滑至2024年的91。06%，俄罗斯这块营业的风险很高，要隆重对待。

　　中核集团子公司，国内铀矿第一股，募资金额接近48亿，行业前景也不错，下逛核电是向阳行业，将来AI投资驱动下电力需求大增，全球多都城正在新建核电坐，原材料天然铀的需求也同步添加。不外，留意到中国是少铀国度，全球天然铀7成产量集中正在、哈萨克斯坦和纳米比亚三个国度。因而中国铀业收入中有42%来自于代售（即采购其他国度的铀矿进行分销），虽然是受制于人的代售营业，但毛利率要比自从开采的高不少，次要就是国内铀矿质量低，开采成本高。因而即便铀矿价钱持续攀升，但公司利润增速要显著慢于收入增速，就是由于外购采用长协订价，跌价期间的利润空间被压缩了。不外铀矿做为主要计谋资本的一环，这行业还常值得关心的。

　　百利天恒是一家具备晚期研发、临床开辟、出产及贸易化能力的分析医疗企业集团。创始人十年前正在美国西雅图建立了SystImmune，并起头研发iza-bren(BL-B01D1)，2023岁尾取BMS告竣计谋合做，买卖总额高达84亿美元，首付款8亿美元。这一数字刷新了其时全球ADC范畴单药对外授权的总价记载。

　　小结：A股锂电池正极材料公司，行业龙头，收入规模很大，利润有必然周期性（次要看上逛矿产价钱），港股刊行价上限37。8港元，目前A股价钱50元摆布，折价还算高（30%），能够小打，但收益估量很一般。

　　中国铀业是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资本分析操纵营业的矿业公司，次要处置天然铀资本的采冶、发卖及商业，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资本分析操纵及产物发卖，是中核集团内天然铀产物独家供应商，为A股铀业第一股。目前中国铀业持有境表里19采矿权，此中位于境内的17采矿权次要分布正在新疆、广西和。

　　小结：纸尿裤和糊口用纸公司，深耕非洲，产物销量正在非洲排第一，得益于非洲较高的出生率以及人均收入提拔空间较大。按照刊行价的两头值计较，对应24年PE约20倍。这个估值对比港股同业业龙头来说贵了点，但考虑乐舒服所处地域的成长性更好，因而有点溢价也算合理，25年增速略有放缓，能够连结必然关心。

　　不必多说，持股1%的那种概念股都炒翻天了，国产替代强制奉行的布景下，国内这些半导体公司都有的将来，不外，也有一些问题（合作、现金流、客户等）。

　　中伟新材成立于2014年，为一家新能源材料公司，次要处置于以正极活性材料前驱体(pCAM)为焦点的新能源电池材料的研发、出产及发卖，以及新能源金属产物。中伟股份是锂离子电池用镍系和钴系正极活性材料前驱体(pCAM)的全球带领者，自2020年起持续五年出货量排名第一，按2024年全数pCAM产物的销量计，中伟新材全球排名第一，占市场份额的21。8%。

　　摩尔线程是一家以全功能图形处置器（GPU）芯片设想为从的集成电高科技公司，自成立以来，公司便以全功能GPU为焦点，努力于向全球供给加快计较的根本设备和一坐式处理方案，为各行各业的数智化转型供给AI计较支撑。

　　号称中国版“英伟达”，此前市场一度疯炒相关概念股，现正在正从终究上市了。收入处正在迸发期，吃亏较大次要是研发投入庞大，IPO前融资估值不到250亿元，IPO订价大约535亿，总之，上市后必然爆炒，泡沫会很大，但持久仍是要关心一下的。当然摩尔也有不确定性。

　　小结：A股少数优良头部立异药公司，来港股二次上市，刊行价区间347。5-389港元，而A股当前价钱348元，即便按照最低价刊行，折价也就10%摆布，太低了，没需要打新了。

　　乐舒服是一家聚焦非洲、拉美、中亚等新兴市场的跨国卫生用品企业，从营婴儿纸尿裤 / 拉拉裤、卫生巾、湿巾等母婴及女性卫生用品，收入次要来自非洲市场，按照弗若斯特沙利文的材料，以 2024 年销量计较，其正在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一。