机构集体等候A股马年“开门红”给出春季行情两

　　2月23日，恒生指数、恒生科技指数双双走强。截至收盘，恒生指数上涨2。53%，报27081。91点；恒生科技指数涨3。34%，报5385。35点。港股科技股、贵金属股走强，紫金矿业（、美团（03690。HK）、中芯国际（00981。HK）均收涨逾5%。A股春节假期休市期间，富时A50期指也屡立异高。就A股将来全体走势而言，多位券商阐发师认为，节后春季行情无望延续。设置装备摆设上，“科技+顺周期”是投资从线。本年春晚上，机械人、无人机、AI云等科技元素的“霸屏”，对后市会无情绪上的短期影响，持久应关心业绩确定性强的细分范畴龙头。此外，虽然科技的从线行情仍然正在途，但需市场的波动风险，特别是部门前期涨幅较大的科技公司。机械人从表演展现向消费级场景延长，AI使用深度协帮春晚内容制做取线上互动、红包抽等全流程，分会场还上演了超大规模无人机光影秀，同时春晚的“含酒量”则大幅下降。有投资者感伤，马年春晚是中国科技财产的一次集体“演”，也是“股票味最浓”的一年春晚。机械人做为2026年春晚现象级热点，其带来的“炸场”表演曾经刺激港股相关板块走强。2月20日港股机械人板块集体迸发，越疆（02432。HK）、速腾聚创（02498。HK）、优必选（09880。HK）等机械人概念股集体大涨，投资者预期这种“春晚+外围市场”效应无望带动A股机械人板块的节后投资热度。“2026年的春晚是AI含量浓度最高的一年，也是AI使用的主要分水岭取节点。”华鑫证券传媒新消费首席阐发师朱珠正在研报中称，AI将来的合作将愈加激烈，各家将持续推出新模子、新产物，春节后的AI板块无望持续演绎，传媒无望衔接AI使用新盈利。机构遍及指出，春节后A股科技行情的驱动焦点次要来自两方面：一是节后将送来政策的稠密落地，例如“人工智能+”、数字经济成长规划等节后预期将加快推进；二是美股取港股的映照效应显著，春节期间海外市场表示强势的科技板块，节后凡是能带动A股相关标的走强。此外，春节后短期市场气概往往向科技成长倾斜。据华金证券统计，春节后5或10个买卖日内科技成长行业走势相对占优。近10年内春节后5个买卖日内涨幅进入前三次数最多的行业次要为计较机（5次）、电子（4次）、传媒（3次）等科技成长行业，春节后10个买卖日内的涨幅榜也由科技成长行业从导。春节期间，外围市场的表示不容轻忽。截至发稿，富时A50期指上涨1。48%，该指数正在A股休市期间累计上涨超1。7%，反映出海外资金对中国焦点资产的看好。港股方面，恒生科技指数虽全体震动，但机械人、半导体、AI使用等科技细分范畴逆势活跃，为A股节后科技行情供给了清晰的海外映照径。回首节前A股走势，2月9日～13日，大盘先扬后抑，股指测验考试冲高无果后，节前最初一个买卖日（2月13日）大盘收跌1。26%，报4082。07点，当日全市场成交额跌破2万亿。从过去来看，春节前后存正在显著“日历效应”，全A日均成交额凡是呈现节前萎缩避险、节后放量的特征，此次要是受长假期间海外不确定性及春节取现需求上升等要素影响，使得节前市场成交萎缩。纯真从数据层面来看，比拟于节后，节前凡是属于相对“冬眠期”，节后买卖情感回归，增量资金无望回流，市场风险偏好亦较着修复。中信证券认为，资金流入和思涨的款式也未发生变化，节后春季行情无望延续。华金证券策略团队持雷同的概念，认为节后A股可能震动偏强。一是节后积极的政策预期可能上升，外部风险无限；二是节后短期流动性可能继续宽松，本年春节期间海外股市表示平稳，对节后A股走势影响较小；三是节后经济和盈利可能延续弱修复趋向。回首来看，近20年春节后5个买卖日上证指数平均涨幅为1。2%，节前避险资金回流取政策利好叠加，无望鞭策节后买卖活跃度快速回升。无机构梳理2016年至2025年的汗青数据发觉，全A指数春节后1个买卖日上涨的概率是70%，节后5个买卖日上涨的概率是80%。多份机构研报指出，正在流动性宽裕、“日历效应”、政策支撑、财产趋向等多要素支持下，科技无望成为A股春节后的行情从线。第一财经记者梳理多份研报发觉，机构看好节后科技成长取部门周期行业的缘由包含“资金面支持、财产趋向确定、政策倾向明白”。“将来两周大盘宽基指数上步履能或趋于较着，不外大宽基指数上涨下跌已不是最主要的，把握布局尤为环节。操做层面，仍可持“轻指数、沉个股”策略，节后跟着买卖活跃度修复，博弈从线也会趋于较着。杨超具体阐发称，一方面，供需款式改善取行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备平安边际的盈利资产，设置装备摆设逻辑仍然清晰，关心有色（工业金属、小金属、贵金属）、根本化工（如化学成品、化学原料、农化成品）、钢铁、建建材料、金融等板块；另一方面，国内经济底层逻辑转向新质出产力，人形机械人、逛戏、消费电子、通信设备、通信办事、半导体、数字、军工等“十五五”沉点范畴值得沉点关心。对于消费板块，杨超认为，国内办事消费预期略微提拔，关心内需取外需预期较强的板块，轻工、纺服、家电（出海预期强的公司可关心）、农业等。正在关心投资机遇的同时，杨超暗示，投资者需沉点防备估值泡沫、宏不雅经济目标波动、财产政策变化、业绩不及预期、地缘扰动五大类风险。杨超进一步阐发称，一方面，地缘要素对市场具有强扰动，美伊构和或帮推美元指数短期震动上行，全球市场；同时，对石油石化、贵金属板块（美元订价逻辑弱化）具有强脉冲效应。另一方面，美元短期提振预期加强，中美利差、国内股债跷跷板效应）判断，开年以来，人平易近币自动升值预期提拔，且中持久不改人平易近币汇率走强预期。从性阐发，中美利差短期有走阔风险，汇率和中美利差对A股存“一正一副”的影响，但对A股市场的扰动弱于汇率升值的利好。从资金面来看，央行正在春节前通过买断式逆回购等操做确保流动性平稳，1月金融数据更是传来“开门红”，M2同比增加9%，社融存量增速达8。2%，为市场供给了宽裕的宏不雅。